NPV - naon eta? NPV: Rumus. NPV sahiji proyék investasi

Éféktif prosés investasi maénkeun peran krusial dina ngamekarkeun ekonomi, ngaronjatkeun daya saing na. Masalah nyieun eta karakter dinamis sarta non-alternatif pisan relevan pikeun Rusia modern. Kalayan bantuan aranjeunna kahontal hiji tingkat anyar tina alat produksi, ngaronjatna volume na, ngembangkeun téknologi inovatif.

naha tema investasi anu sabenerna keur Rusia? Bisa oge Jawaban keur ieu informasi tina Rosstat pikeun 2013 acara yén aliran taunan Investasi asing kana ékonomi nagara, dibandingkeun jeung taun saméméhna, ngaronjat ku 40%. Sacara umum, ibukota asing akumulasi di ékonomi Rusia di ahir taun ka tukang amounted ka 384,1 milyar dollar AS. Kalolobaan Investasi (38%) aya di industri manufaktur. 18% tina volume invested dina perdagangan sarta perbaikan, ampir saloba (17%) - dina industri pertambangan.

Numutkeun statistik, saprak 2012 analis ékonomi geus ditangtukeun yén Rusia urutan kagenep di dunya dina watesan daya tarik investasi sarta oge pamingpin diantara nagara CIS on indikator ieu. Ogé di 2012, investasi langsung asing di pasar Rusia katutupan 128 objék badag. Dinamika prosés nu dibuktikeun. Geus aya 2013, nurutkeun Rosstat, ngan volume Investasi asing langsung dina ékonomi Rusia ngaronjat ku 10,1% jeung ngahontal jumlah $ 170,18 miliar.

Teu aya ragu eta kabeh Investasi ieu dijieun intelligently. Investor sateuacanna, saméméh investasi duit maranéhanana, tangtosna, assess daya tarik proyek komersil, finansial, téhnisna na socially.

daya tarik investasi

The statistik luhur téh jeung "teknis" samping. prosés ieu deeply comprehended ku prinsip well-dipikawanoh yen ukuran kahiji kudu jadi tujuh kali. Hakekat daya tarik investasi salaku hiji kategori ékonomi ieu predetermined ku kauntungan investor langsung saméméh investasi ibukota na dina parusahaan husus atawa proyék. Nalika investasi, Mayar perhatian kana solvency jeung stabilitas finansial ti startups dina sakabéh hambalan tumuwuhna aranjeunna invested di dana na. Ku alatan éta, struktur investasi sorangan, sakumaha ogé aliran na kedah, kahareupna dioptimalkeun.

Hal ieu bisa dihontal lamun perusahaan nyieun dana investasi misalna, sacara sistematis mawa kaluar manajemén strategis of Investasi di startups. Kiwari dimungkinkeun aya:

• Analisis sober tina gol jangka panjang perkembangannya;
• shaping aranjeunna kawijakan investasi nyukupan;
• palaksanaan minuhan na jeung kontrol required di hiji nilai koreksi konstan correlative jeung kaayaan pasar.

Diulik volume saméméhna tina prioritas aktivitas investasi startups tempo kamungkinan ngurangan waragad operasi, ngaronjatna tingkat téhnologis produksi.

Dina formasi strategi merta dicokot kana akun kaayaanana légal pikeun palaksanaan na, ka assess tingkat korupsi di bagean ékonomi, dijieun kaayaan ngaramal.

daya tarik investasi Metode Evaluasi

Aranjeunna dibagi kana statik sarta dinamis. Lamun ngagunakeun métode statik bisa disederhanakeun - biaya ibukota angger kana waktu. Éféktivitas ditangtukeun statik jaman payback investasi jeung koéfisién efisiensi. Sanajan kitu, kinerja akademik sapertos nu ti saeutik pamakéan dina kaperluan praktis.

Dina ékonomi nyata ka assess investasi beuki ngagunakeun kinerja dinamis. Téma artikel ieu bakal salah sahijina - ajén net hadir (NPV, ogé katelah RR). Ieu kudu dicatet yén sajaba eta perkara migunakeun parameter dinamis kayaning:

• Laju internal tina balik (IRR);
• Profitability investasi (pi);
• jaman payback potongan tina investasi (DPP).

Masih, di kalangan indikator luhur-disebutkeun, dina praktekna, hiji tempat sentral tetep keur nilai hadir net. Sugan alesan teh nya eta pilihan ieu ngidinan Anjeun pikeun pakaitna ngabalukarkeun sarta pangaruh - investasi kalawan jumlah aliran tunai dihasilkeun ku aranjeunna. Encased dina eupan balik eusi geus ngarah ka kanyataan yén kriteria investasi baku keur ditanggap NPV. inohong ieu masih underestimates? patarosan ieu baris dibahas dina artikel ogé.

Rumus fundamental pikeun nangtukeun NPV

nilai hadir Net disebut aliran tunai potongan atawa DCF-métode. rasa ékonomi na dumasar kana ngabandingkeun investasi waragad IC na aliran tunai hareup disaluyukeun. Fundamentally NPV diitung kieu (tingali Rumus 1.): NPV = PV - Io, dimana:

• PV - ajén kiwari aliran tunai;
• Io - investasi awal.

Rumus disederhanakeun luhur pikeun panghasilan tunai NPV-nempokeun.

Rumus nyokot kana akun diskon na investasi hiji-waktos

Tangtu, rumus di luhur (1) geus jadi nyusahkeun, sahenteuna dina Kanggo nampilkeun eta dina mékanisme discounting. Kusabab aliran dana disadiakeun dina jangka waktu discounting eta ku r koefisien husus, nu gumantung kana waragad investasi. Discounting pemetaan parameter kahontal ku waktu lumangsungna rupa aliran (tingali Rumus 2.), Dimana:

• r - diskon;
• Cf _t - pangmayaran investasi leuwih t taun;
• n - lobana hambalan proyek.

NPV-rumus kedah tumut kana akun tunai disaluyukeun diskonotom (koefisien tina r), diartikeun ku analis investor supados proyék investasi kana akun sacara real waktu jeung inflow na outflow kas.

Numutkeun prosedur luhur, efisiensi parameter link kantétan bisa digambarkeun sacara matematis. Jenis hukum expresses rumus anu nangtukeun hakekat NPV nu? Naon inohong ieu nembongkeun investor nu narima aliran tunai sanggeus palaksanaan proyek investasi ka aranjeunna sarta Mayar kaluar waragad dimaksud dina eta (tingali Rumus 3.), Dimana:

• Cf _t - pangmayaran investasi dina mangsa t taun;
• Io - investasi awal;
• r - diskon.

Net nilai hadir (NPV-rumus diberekeun di luhur) diitung salaku bédana antara total kuitansi tunai, actualized ku titik nu tangtu dina jangka waktu nu dina resiko na investasi awal. Ku alatan éta, eusina ékonomi (hartina - versi ayeuna rumus) - kauntungan ditampi ku investor teh ku investasi awal tunggal kuat, nyaéta peunteun ditambahkeun proyek ...

Dina hal ieu urang ngobrol ngeunaan kriteria NPV. Rumus (3) - leuwih ti nu alat investor ibukota nyata, mertimbangkeun kemungkinan pikeun investasi maranéhanana di watesan kauntungan di handap. Kalawan istilah diropéa dina waktos ayeuna aliran tunai, éta mangrupa indikator tina mangpaat pikeun investor teh. Analisis hasil bener dipangaruhan putusan-Na: pikeun investasi atawa abandon aranjeunna.

Naon anu investor nilai négatip NPV? Yén proyék nu geus Investasi unprofitable na unprofitable kana eta. Cai mibanda kaayaan sabalikna ku NPV positif. Dina hal ieu, anu daya tarik investasi proyek anu luhur, sarta sasuai, kauntungan bisnis investasi misalna. Sanajan kitu, éta mungkin yen lamun nilai hadir net nyaeta nol. Éta panasaran nu dina kaayaan ieu investasi di dijieun. Naon carana investor a NPV? Kalawan investasi ieu éta bakal dilegakeun pangsa pasar na. eta moal mawa kauntungan, tapi bakal nguatkeun kaayaan bisnis.

nilai Net hadir dina strategi investasi multi-hambalan

strategi investasi anu ngarobah dunya sabudeureun urang. Muhun dina subjék ieu ceuk penulis kawentar Amérika sarta pangusaha Robert Kiyosaki yén résiko investasi teu sorangan, tapi kurangna kontrol ngaliwatan eta. Dina waktu nu sarua, terus progressiruschaya base bahan-teknis ngeunaan forcing investor mun teu salah-off, sarta pikeun Investasi periodik. NPV sahiji proyék investasi dina hal ieu bakal ditangtukeun ku rumus (3), numana m - lobana taun salila kagiatan investasi bakal dilumangsungkeun, abdi - koeffitsint inflasi.

pamakéan praktis rumus

Ieu jelas yén sangkan itungan ngagunakeun rumus (4), tanpa ngagunakeun parabot bantu, - éta rada waktos-consuming. Ku alatan éta, praktek ngitung indikator ROI disebarkeun cukup maké ngadegkeun ahli spreadsheet (contona, dilaksanakeun di Excel). Characteristically, mun assess NPV sahiji proyék investasi kedah tumut kana akun sababaraha aliran investasi. investor nu nganalisa sababaraha strategi pikeun tungtungna neuleuman tilu patarosan:

• nu merlukeun investasi na sabaraha tahapan;
• dimana neangan sumber tambahan tina pembiayaan, crediting bisi tina kedah;
• Naha ngaleuwihan jumlah revenues forecasted waragad pakait sareng investasi di.

Cara paling umum - ampir keur ngitung viability nyata proyek investasi - nyaeta keur ngartikeun keur anjeunna NPV 0 parameter jeung (NPV = 0). Bentuk tabular ngamungkinkeun investor tanpa expense waktu, tanpa ngabogaan recourse para ahli, nu waktu minimum keur visualize nu strategi béda jeung salaku hasilna milih pilihan pangalusna keur EFISIENSI tina prosés investasi.

Ngagunakeun Excel nangtukeun NPV nu

Dina prakték investor ngahasilkeun itungan prediksi NPV di Excel? Conto itungan saperti kami nampilkeun handap. Methodical nyadiakeun kamungkinan nangtukeun kekecapan prosés investasi dumasar kana fungsi husus terpadu NPV (). Ieu fungsi kompléks operasi kalawan sababaraha alesan Rumus ciri pikeun nangtukeun nilai hadir net. Urang demonstrate nu rumpaka keur fungsi ieu:

NPV = (r; Io; C4: C11), wherein (5) r - diskon laju; Io - investasi awal
CF1: CF9 - aliran tunai proyék pikeun période 8.

Sacara umum, dumasar kana investasi awal dina 2.0 mln. jeung aliran tunai saterusna dina salapan hambalan tina proyék investasi na laju diskon 10%, nu hadir Jumlah nilai NPV net keur 186,39 sarébu. rub. Dinamika aliran tunai bisa digambarkeun dina gambar di handap (tempo. Gambar 1).

Gambar 1. aliran tunai sahiji proyék investasi

Ku kituna, bisa disimpulkan Profitability investasi na prospek, ditémbongkeun dina conto ieu.

Jadwal ti nilai hadir net

Project Investment modern (IP) dianggap dinten ku téori ékonomi dina bentuk hiji jadwal jangka panjang Investasi ibukota. Dina unggal hambalan waktu, éta dicirikeun ku panghasilan jeung expenses tangtu. Sumber utama panghasilan teh proceeds ti diobral barang sarta jasa mangrupa tujuan utama tina Investasi misalna.

Pikeun ngawangun NPV-jadwal, mertimbangkeun paripolah fungsi ieu (signifikan tina aliran tunai) gumantung kana argumen - durasi rupa nilai NPV investasi. Mun conto di luhur, anu dina tahap kasalapan na urang meunang nilai total ngeunaan pribadi nilai hadir 185,39 sarébu. Rub., Lajeng ngawatesan ka dalapan tahapan (contona, ngajual bisnis), urang ngahontal RR 440,85 sarébu. Rub. Kulawarga - urang meunang rugi (-72.31 sarébu rubles ..), Genep - leungitna janten langkung signifikan (-503.36 sarébu rubles ..), Lima - (-796.89 sarébu rubles ..), Opat - ( -345,60 sarébu rubles), tilu - .. (-405.71 sarébu rubles), dugi ka dua hambalan - .. (-1,157.02 sarébu rubles) ... ngembangkeun ieu nunjukeun yen NPV proyek nuju ningkat dina jangka panjang teh. Di hiji sisi, investasi anu nguntungkeun, dina sejenna - a investor stabil bakal untung ti ngeunaan panggung katujuh na (tingali gambar 2.).

Gambar 2. Jurusan NPV

Milih pilihan proyék investasi

Dina diagram 2 analisis kauninga dua alternatif kamungkinan strategi investor. maranéhna panggih bisa diinterpretasi pisan saukur "Naon milih -? untung leutik, tapi geuwat, atawa gede, tapi engké" Ningali di bagan, anu NPV (net nilai hadir) samentara attains hiji nilai positif dina tahap kaopat tina proyék investasi, tapi tunduk ka investasi deui strategi, urang keur ngasupkeun hiji fase Profitability sustained.

Sajaba ti éta, urang dicatet yén nilai NPV gumantung kana diskon laju.

Anu nyokot kana akun diskon laju

Salasahiji komponén Rumusna (3) jeung (4) di mana proyék nu diitung NPV diartikeun persentase diskon, hiji disebut laju. Naon eta nembongkeun? Utamana, laju inflasi nu dipiharep. Masarakat sustainable éta 6-12%. Ucapkeun langkung: nu diskon laju gumantung kana indéks inflasi. Ngelingan malah dipikawanoh yen di nagara mana laju inflasi ngaleuwihan 15%, Investasi jadi unprofitable.

Simkuring boga kasempetan pikeun nguji deui dina prakna (sabab urang boga conto ngitung NPV maké Excel). Ngelingan yén indéks of NPV diitung ku kami di diskon laju 10% keur tahap kasalapan tina proyék investasi anu 186,39 sarébu. Rub., Mana nembongkeun untung na minat investor teh. Ngaganti di Excel-hidroklorat laju diskon tabel 15%. Anu némbongkeun kami fungsi NPV ()? Leungitna (jeung éta tungtung devyatietapnoy parantosan program investasi!) Ka 32,4 sarébu. Rubles. Naha investor nu satuju dina proyék kalawan sapertos diskon laju? Tebih ti eta.

Mun urang wenang ngurangan diskon nepi ka 8% saméméh keur ngitung NPV, gambar bakal ngarobah kana sabalikna: nilai hadir net baris ngaronjatkeun kana 296,08 sarébu rubles ..

Ku kituna, aya hiji démo ngeunaan mangpaat a ékonomi stabil ngandung inflasi low pikeun investasi suksés.

Investor Rusia panggedéna jeung NPV

Naon anu jadi sabab hiji akun hade unggul strategi ku investor? Dina jawaban eta basajan - mun ayaan! Simkuring ngawakilan rating tina investor swasta panggedena Rusia dina taun ka tukang. Posisi munggaran ieu dikawasaan ku Yuri Milner, ko-boga Mail.ru Grup, diadegkeun dana DTS. Anjeunna geus hasil invested di Facebook, Groupon Zygna. Skala Investasi na anu nyukupan kana dunya modéren. Sugan nu naha eta nyokot posisi 35th di ranking global, nu disebut Midas Daptar.

Kaduana posisi - pikeun Koswara Remsha, komitmen dina 2012, deal cemerlang pikeun diobral di layanan dimimitian 49,9%.

Posisi katilu ieu dikawasaan ku Leonid Boguslavsky, ko-boga ngeunaan 29 pausahaan Internet, kaasup MegaMarket Ozon.ru. Salaku bisa ningali, éta tilu investor swasta panggedena domestik pikeun investasi di téhnologi internét, t. E. The lapisan produksi non-bahan.

naha Spésialisasi sapertos anu acak? Ngagunakeun parabot nangtukeun NPV, coba pikeun néangan jawaban. Investor luhur-disebutkeun dina kakawasaan specifics téhnologi internét pasar otomatis bakal asupkeun pasaran kalawan diskon leutik, maximizing kauntungan maranéhanana.

kacindekan

rencana bisnis modern dina watesan balik kana itungan investasi, sarta criticality ngarobih consumables anu kiwari lega migunakeun analisis canggih tina efektivitas teh, kaasup tekad tina nilai hadir net. Pikeun investor, anu nilai hébat boga harti indikator kelestarian sahiji varian dasar tina proyék investasi.

Versatility NPV ngameunangkeun kana nganalisis parobahan dina parameter tina proyék investasi di nilai enol na. Sajaba ti éta, éta rada alat téhnologis dilaksanakeun pikeun rupa-rupa pamaké di spreadsheet standar kalawan diwangun dina fungsi maranéhanana.

Éta jadi popular nu malah dipasang kalkulator online pikeun nangtukeun eta di Internet Rusia-diomongkeun. Sanajan kitu, alat Excel ngamungkinkeun leuwih loba cara analisa strategi investasi.